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大钲资本陈伟豪:坚持核心价值判断是创投时代的核心关键词

2020-08-29 00:11 来源:中国资讯报道网
  近日,2020中国投资人未来峰会在上海中心大厦举行,百家主流投资机构齐聚一堂,分享如何在行业短期波动中保持长线思维,追求长期的增长机会。大钲资本合伙人陈伟豪出席并针对资本领域话题和与会嘉宾展开分享讨论。
  陈伟豪表示,大钲资本一直加注于互联网化改变中国人的消费方式以及医疗方式的商业模式,所以大钲对消费和医疗技术的革新是最看重的。今年以来,在新冠疫情和中国创新加速迭代的双重背景下,我们看到了一些类似于控股的机会更多地出现,有一些企业需要注入新鲜血液。虽然二级市场特别火,但今天的一级市场以及二级市场里面的腰部公司并没有那么火,这里面有很多投资机会,所以除了传统的大量的成长性投资之外,我们还会关注一些可以驱动它增长的各种各样的变革,和创始人或战略合作伙伴一起来进行的控股机会。
  根据以往的投资经历沉淀,陈伟豪认为,一个好的投资人还是强调一点,那就是纪律性。他说:“不管在周期高点还是低点,至少在你投进去的时间点上,还是要判断这个企业的核心竞争力,而不是被趋势所驱动。在一个周期里面,应该坚持对核心价值的判断,坚持这个企业到底是不是好的管理团队,好的业务模式,是不是能够跑得通赚钱的商业模式。另外,在周期差的时候,对你坚信的企业要不放弃;在高周期的时候,要懂得把握退出的机会,不要觉得泡沫会一直涨下去。”
  在谈到二级市场当下的热潮时,陈伟豪表示,今天资本市场上有大量的钱是毋庸置疑的,但未来这波资本市场的红利会持续多久很难讲。不管PE还是EV/EBITDA,可能是在过去这段时间里面最高的一段,尤其在新冠疫情下,全球性的大多数公司,除了少量的科技巨头和医疗企业以外,真正的业绩表现其实是非常有挑战的。“在这个背景下,现在如果你用PE或者EV/EBITDA去计算,是更贵的估值体系。但从另外一个角度讲,不管是美国政府还是全球其他政府,短期不会有收水的决心。”
  他认为,作为一个投资人,在投资和持有的时候去判断核心价值到底能支撑多久,把握好投资和退出的时机,这是投资人的功力之一。
  受今年受疫情等因素影响,很多投资人由原来的更多关心自己的赛道转变为更加关注宏观叙事,大钲资本合伙人陈伟豪针对这种情况做出了自己的分析。他认为宏观永远是研究的话题之一,谈不上今年更加关注。宏观环境到今年确实发生了一些新的变化,要求投资人适应这个变化,包括GDP增速下降、国际出口贸易等等一些问题,但是从这个角度来讲,投资人本身的自适应能力应该能让你重新评判这个企业在宏观背景下它的增长是什么,从投资人所做的工作来说和以前没有什么太大的变化。
  “我们不用太担心中国的市场。新冠疫情爆发之前,全球每年GDP的增长中国大概贡献了40%,不知道今年是多少,但很有可能今年全球GDP增长唯一贡献者或者为数不多的贡献者就是中国。从资金分配和从中国的技术创新角度等方面,不用太担心,但挑战总是存在的,静下心来研究就好了。”
  最后针对接下来的创投时代,大钲资本合伙人陈伟豪表示,投资纪律是核心关键词。
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